Analisa. Simula. Compreende. Decide.
Oi são as duas letras de O Investidor. Hoje, não olhes apenas para a taxa. Percebe o retorno, o risco e o possível impacto fiscal antes de decidir.
Unitel plana; BFA recupera para 100.000
Sessão de 11 Set, com negócios em todas as cotadas do guia. Unitel ficou em 30.000 Kz (0%) após a alta de ontem. BFA recuperou 2,04% para 100.000. BAI, BCGA e ENSA cederam. BODIVA subiu 1,16% para 82.950. SBA continua fora do quadro (OPV 11–25 Set). Fonte: Resumo dos Mercados BODIVA. Não é recomendação.
BNA
A bolsa ainda é sobretudo dívida. A OPV desta semana alarga o mapa.
Standard Bank Angola abre ao público. O Oi lê o prospecto consigo — sem executar a ordem.
BODIVA
O lucro dos bancos na BODIVA não é o preço da acção.
BAI e BFA puxam o mercado. O que conta é o crédito e a taxa BNA, não o comunicado do trimestre.
Cotadas · sessão de referência
O que ler agora
Caiu 25% desde o IPO. Desconto ou sinal de risco?
Estreia a 40.040 Kz; mínimo visto 29.800 Kz. O resultado de 2025 inclui a mais-valia da venda da posição no BFA — rendimento não recorrente. A tese da operadora lê-se sem esse extra.
OT-NR ~18% bruto. Líquido de IAC e de inflação, qual é a taxa real?
A BODIVA continua a ser sobretudo dívida pública. Simula BT, OT-NR e OT-ME: taxa bruta, IAC 10% e rendimento real versus depósito.
O OGE revogou os 5% em muita dívida. A taxa em vigor é 10%.
Juros, dividendos e mais-valias entram na mesma leitura. A taxa do IAC é aplicável a cada um desses rendimentos.
Quatro passos da CMC. Não há atalho regulamentado.
Agente registado, perfil de risco, conta de custódia CEVAMA, ordem ao intermediário. O Oi não executa nem recebe fundos.
Cotações de sessões já publicadas. Não é feed em tempo real da BODIVA.
Rentabilidade estimada até ao vencimento — bruta, líquida de IAC e real.
Yields de Março 2026 (BAI): BT 3 meses 14,3% · OT 10 anos 18,0%. Taxa BNA 15,75%; inflação 8,78%. A curva desceu; o real continua positivo se levares o título ao vencimento.
Taxa bruta ao ano
OT-ME em USD (~7% cupão em séries 2031 vistas na BODIVA). Eurobonds externas Mar 2026: 9,375% e 9,875%. Não compares 18% em kwanza com 7% em dólar sem o câmbio.
Instrumentos
Quanto rende no vencimento
Capitalização simples nos cupões de OT (regra UGD: juro semestral = taxa anual × 6/12). BT tratado como taxa anual proporcional ao prazo. IAC aplicado sobre os juros — não sobre o capital.
Antes de fixares a taxa
18% de OT-NR menos IAC 10% ≈ 16,2% líquido. Menos inflação 8,8% ≈ 6,8% real — ainda bom, mas já não são 20% no bolso.
7% em OT-ME pode ganhar a 18% em OT-NR se o kwanza escorregar. Se o kwanza aguentar, o título em Kz rende mais. Decide a moeda primeiro, a taxa depois.
Se precisares de vender no secundário, o preço mexe quando a Taxa BNA cai ou sobe. Comprar OT-NR longa depois de um corte de juro é aceitar que o preço já subiu.
BAI 20% e Sonangol 17,5% não são risco soberano. Lê o prospecto, o ranking do emitente e se o título está admitido na BODIVA (IAC e liquidez mudam).
Tesouro no primário: Portal do Investidor (NIF, IBAN, custódia CEVAMA, e-mail). Secundário e corporativas: agente CMC/BODIVA. O Oi não executa nenhum dos dois.
Num BT a 91 dias, 0,5% de corretagem + custódia pode anular o prémio face ao depósito. Pede a tabela ao agente antes de dividir o montante.
Simulação educativa com yields de referência (curva Mar/2026 e cupões publicados). Confirma o preço de leilão ou de sessão no Portal do Investidor, UGD e BODIVA no dia da ordem. Não é recomendação de compra.
Unitel: lucro de 158,4 mil M Kz em 2025
+59% YoY, mas uma fatia relevante veio da venda de BFA e dividendos do banco — não só de minutos e dados. A tese de investimento muda se olhares só para o core telecom.
1.º trimestre 2026: BAI e BFA recuam, Caixa resiste
Lucros agregados das cinco cotadas: 137,5 mil M Kz (+18%). BAI −39% no trimestre; BFA −10%; BCGA +7%. Dividendos recordes de 2025 não se repetem automaticamente.
Quem é quem na bolsa de Luanda
Até Julho a bolsa era quase só banca + ENSA + a própria BODIVA. A Unitel é a primeira não-financeira de peso. Standard Bank Angola entra a seguir. Sonangol e Endiama continuam no horizonte PROPRIV.
A bolsa ainda é 90%+ dívida. A yield a 10 anos está em 18%.
OT-NR dominam o volume. Depois do IAC e da inflação, o juro real de uma OT-NR longa anda perto de 6–7% se a inflação se ficar pelos 8,8%. Abre o simulador.
Inflação a 8,78% e Taxa BNA a 15,75%
Desaceleração de preços + corte de juro = ambiente mais favorável a acções de qualidade, mas o kwanza e o petróleo continuam a ditar o risco-país. Qualquer tese tem de sobreviver a um choque cambial.
O circuito regulamentado em Angola
O Oi não abre conta nem transmite ordens. O mapa abaixo é o da CMC: intermediário, perfil, custódia CEVAMA, ordem.
- Escolhe um agente de intermediação registado na CMC e membro da BODIVA (SDVM / banco).
- Faz o perfil de investidor (Know Your Customer) e abre conta bancária + conta custódia na CEVAMA.
- Pede a tabela de comissões — em mercado pouco líquido, o custo come a rentabilidade.
- Dá a ordem de compra ou venda ao agente. Ele transmite à BODIVA.
Onde podes actuar hoje
Acções BODIVA — BAI, BCGA, ENSA, BODIVA, BFA, Unitel. Standard Bank Angola em OPV.
Títulos do Tesouro — Portal do Investidor (MINFIN / UGD), 24/7: NIF, IBAN, Multicaixa, e-mail e conta custódia CEVAMA. Alternativa: pedir ao banco a compra no leilão.
Fundos (OIC) — unidades de participação de gestoras registadas (BFA GA, Standard GA, BAIGEST, etc.).
Tesouro vs. obrigação privada
O Estado paga cupões semestrais nas OT-NR (fórmula UGD: taxa anual × 6/12 sobre o valor facial de 1.000 Kz) e reembolsa o nominal no fim. BT não paga cupão — compras abaixo do par e recebes 1.000 Kz no vencimento.
Obrigações BAI 2026–31: 20% a.a., VN 25.000 Kz, juros 28 Jan / 28 Jul, reembolso 28 Jan 2031. Sonangol 2023–28: cupão 17,5%, última cotação vista ~99,43. Risco de crédito é do emitente, não da República.
Agentes (amostra)
BFA Capital Markets · Áurea SDVM · Eaglestone · Atlas · Standard Invest · Lwei Brokers · Prime Solutions · Kyros · Fincrest · Inovadora Capital · e outros membros publicados em bodiva.ao.
Guia fiscal do investidor — dentro do Oi
IAC sobre juros, dividendos e mais-valias; Imposto do Selo fora de bolsa; o que mudou no OGE 2026. Não é consultoria fiscal: é o mapa para chegares ao contabilista ou à AGT com a pergunta certa.
O IAC aplica-se ao rendimento do investimento.
No retalho de valores mobiliários o imposto relevante é o IAC. Com o OGE 2026, a taxa reduzida de 5% deixou de vigorar para grande parte dos juros e mais-valias de dívida admitida. Em regra, a taxa aplicável aos pagamentos de 2026 é 10%.
AGT
A taxa do IAC aplica-se ao rendimento. O Estado cobra no pagamento.
Juros, dividendos e mais-valias. Confirma o comprovativo da CEVAMA ou do agente. Não é parecer da AGT.
IAC 10% — taxa em vigor em 2026
A Lei n.º 14/25 (OGE 2026) revogou o n.º 3 do art. 27.º do Código do IAC. Juros de OT, BT, obrigações corporativas e mais-valias de valores mobiliários que beneficiavam de 5% em mercado regulamentado (≥ 3 anos) passaram a 10% nos pagamentos feitos em 2026 — mesmo que tenhas subscrito o título em 2025.
O que pagas, por tipo de rendimentos
IAC 10% sobre o juro
Incide sobre o juro (secção B do Código do IAC). O reembolso do capital no vencimento não é rendimento. O desconto do BT trata-se como juro. A retenção é na fonte, através da CEVAMA ou do agente pagador.
IAC 10% sobre o dividendo bruto
O crédito na conta de custódia chega, em regra, já líquido de IAC. A isenção para participações qualificadas (≥ 25% há mais de um ano, em sociedade cotada) aplica-se à sociedade detentora — não ao investidor de retalho com uma posição residual.
IAC 10% sobre a mais-valia
Base = preço de alienação − preço de aquisição − encargos da operação. A menos-valia não origina crédito de IRT. Fora de mercado regulamentado pode acrescer Imposto do Selo (1% sobre a transmissão). A sessão de bolsa evita, em regra, esse encargo.
IAC 10% sobre os juros
A comparação com a OT-NR faz-se no líquido. Um depósito a 12% bruto equivale a 10,8% depois do IAC; uma OT-NR a 16,8% bruto equivale a 15,12%.
Quanto o Estado fica com este rendimento
Alguns prospectos de obrigações ainda referem 5% após admissão. Para pagamentos efectuados em 2026, a Lei n.º 14/25 determina 10%.
Além da formação de preço mais fraca, pode incidir Imposto do Selo que a sessão BODIVA, em regra, evita.
O vencimento ao par de uma OT adquirida ao par não gera IAC. O cupão gera. O desconto do BT gera.
É o suporte de aquisição, cupão e alienação. Sem documento, a determinação da mais-valia torna-se contestável.
O Código do IRPS (Junho 2026) prevê absorver IAC e IRT. A categoria C aponta 10% em regra e volta a referir 5% para certos títulos em mercado regulamentado com prazo ≥ 3 anos. Uma OT a 10 anos não se decide só com a taxa de 2026; o 5% de 2027 não se antecipa enquanto o código não vigorar.
Fontes de leitura: Código do IAC; Lei n.º 14/25 (OGE 2026); alertas KPMG / EY / Expansão sobre a revogação do art. 27.º n.º 3; Código do IRPS (entrada prevista 2027). O Oi não substitui a AGT nem um fiscalista inscrito.
Termos de Uso — Oi · O Investidor
Última actualização: 9 de Setembro de 2026. Lei aplicável: República de Angola. Foro: comarca de Luanda, sem prejuízo de normas de defesa do consumidor que sejam irrenunciáveis.
1. Quem somos — e quem não somos
O «Oi» / «O Investidor» («Plataforma») é um serviço de informação e literacia sobre o mercado de capitais angolano. A entidade exploradora da Plataforma não é, e não se apresenta como:
- intermediário financeiro, sociedade corretora ou sociedade distribuidora de valores mobiliários (SDVM / SCVM);
- entidade registada na Comissão do Mercado de Capitais (CMC) para receber, transmitir ou executar ordens sobre valores mobiliários;
- consultor de investimento, gestor de património ou sociedade gestora de organismos de investimento colectivo;
- instituição financeira bancária, agente pagador, depositário ou entidade de custódia (CEVAMA);
- substituto da BODIVA, da UGD, do Portal do Investidor, da AGT ou do BNA.
A Plataforma não abre contas de custódia, não recebe dinheiro do utilizador para investir, não executa compras ou vendas e não garante qualquer rentabilidade.
2. Natureza do conteúdo
Todo o conteúdo — cotações, teses, simuladores, curvas de juro, mapas fiscais, perfis, carteira virtual e textos educativos — é disponibilizado apenas para informação geral e educação. Não constitui:
- oferta pública ou solicitação de subscrição de valores mobiliários;
- recomendação personalizada de investimento, nos termos do Código dos Valores Mobiliários (Lei n.º 22/15, na redacção em vigor);
- parecer jurídico, contabilístico ou fiscal vinculativo;
- research independente no sentido regulamentar de «relatório de investimento» dirigido a um cliente identificado.
Qualquer decisão de investir, não investir, subscrever, vender ou deter um instrumento é da exclusiva responsabilidade do utilizador, que a toma por sua conta e risco. Antes de agir, o utilizador deve consultar um agente de intermediação registado na CMC, o prospecto / R&C oficiais e, quando o caso o justifique, um advogado ou fiscalista.
3. Dados, exactidão e atraso
Os números podem estar desactualizados, incompletos ou conter erros de transcrição. Cotações são, em regra, fechos de sessão ou valores de referência, não um feed oficial em tempo real da BODIVA. Yields, inflação e taxas BNA são reproduzidas de fontes públicas e podem divergir do leilão ou do boletim do dia. A Plataforma não garante exactidão, integralidade, oportunidade nem adequação a um fim particular.
Simulações (juros, IAC, inflação, peso da posição, perfil) são modelos ilustrativos. Não predizem resultados futuros. Rentabilidades passadas não constituem garantia de rentabilidades futuras.
4. Fiscalidade
O módulo fiscal resume legislação publicada (designadamente o Código do IAC e a Lei do OGE aplicável). Não é consultoria fiscal. Taxas mudam. O OGE de 2026 alterou benefícios que prospectos de 2025 ainda descrevem. O utilizador confirma a retenção com o agente pagador, a AGT e, se necessário, um profissional habilitado. A Plataforma não responde por liquidações, coimas ou diferenças de interpretação da Administração Geral Tributária.
5. Risco do mercado angolano
O utilizador reconhece, entre outros: liquidez reduzida e concentrada; risco de crédito do emitente e risco soberano; risco cambial do kwanza; inflação; alterações regulatórias e fiscais; possibilidade de perda total ou parcial do capital em acções e, em caso de incumprimento, em obrigações corporativas; e o facto de o Estado / PROPRIV poder alterar calendários de OPV.
6. Conta de registo (não é conta de investimento)
O registo na Plataforma cria apenas um perfil de utilização (nome, e-mail, preferências, eventual carteira virtual). Não é conta bancária, não é conta custódia CEVAMA e não habilita o Oi a movimentar valores. O utilizador declara ter 18 anos ou mais. Credenciais são pessoais. O utilizador é responsável pela veracidade dos dados que indicar.
7. Propriedade intelectual
Marca, textos originais, organização dos dossiers e código da interface pertencem à entidade exploradora. Cotações, diplomas e R&C pertencem às respectivas fontes oficiais. É proibido copiar a Plataforma para a apresentar como serviço de corretagem ou de consultoria.
8. Limitação de responsabilidade
Na máxima medida permitida pela lei angolana, a entidade exploradora, os seus sócios, trabalhadores e colaboradores não respondem por perdas, lucros cessantes, danos emergentes ou danos indirectos decorrentes do uso ou da impossibilidade de uso da Plataforma, incluindo decisões de investimento, erros de dado, interrupção do serviço, ou conteúdo de terceiros (BODIVA, CMC, emitentes, imprensa).
Nada nestes Termos exclui responsabilidade que a lei declare inderrogável (nomeadamente dolo ou culpa grave, quando aplicável).
9. Ligações a terceiros
Ligações para bodiva.ao, cmc.ao, minfin.gov.ao, bancos e SDVMs são fornecidas por conveniência. A Plataforma não controla esses sítios e não responde pelo respectivo conteúdo, comissões ou execução de operações.
10. Utilização aceitável
É interdito usar a Plataforma para fraudar, para oferecer serviços de intermediação não autorizados, para fazer passar o Oi por canal de subscrição, ou para tratar dados de terceiros sem base legal. Podemos suspender contas que violem estes Termos.
11. Alterações
Podemos alterar estes Termos. A versão vigente é a publicada na Plataforma, com data. O uso continuado após a publicação vale como aceitação da nova versão, salvo quando a lei exigir consentimento expresso.
12. Contacto
Para questões sobre estes Termos: Oi · Angola. E-mail a indicar no lançamento (substitui esta frase pelo teu endereço). Não usar este canal para ordens de bolsa — isso é com o agente CMC. Reclamações sobre valores mobiliários e intermediários devem ser dirigidas ao agente e, se for o caso, à CMC — não ao Oi, que não intermedia.
Este texto é um modelo operacional para o produto. Deve ser revisto por advogado habilitado em Angola antes do lançamento comercial. Não substitui aconselhamento jurídico.
Política de Privacidade (resumo)
O registo pede nome, e-mail e, se indicados, telefone e NIF. Finalidade: criar perfil de utilização, guardar preferências e carteira virtual no dispositivo ou no servidor da Plataforma. Base: consentimento e execução do pedido de conta.
Não pedimos IBAN, códigos Multicaixa, senhas bancárias nem acesso à custódia. Se alguém no Oi o pedir, não é o Oi.
Dados não são vendidos a corretoras para execução de ordens. Podemos usar e-mail para avisos de serviço (alteração de termos, manutenção). Marketing só com consentimento separado.
No protótipo actual o registo fica neste aparelho (armazenamento local). Em produção, o responsável pelo tratamento e o prazo de conservação devem constar aqui, com o direito de acesso, rectificação e apagamento nos termos da lei angolana de protecção de dados aplicável.
Contacto do responsável: Luanda. E-mail a indicar no lançamento público (substitui esta linha pelo teu endereço).
De onde vem o número
Cotações: fechos ou referências de sessões publicadas (BODIVA / imprensa de mercado), com data visível. Macros: BNA e INE. Yields: relatórios de mercado e UGD. Fiscal: Código do IAC + OGE do ano. Teses: R&C e prospectos CMC, lidos por um humano; a AI só ajuda a extrair tabelas.
O que o Oi não é
Não é feed oficial. Não é ordem. Não é parecer. Se o número não tiver fonte e data, trata-o como rascunho.
Guia independente, feito em Luanda
O Oi é um projecto editorial. Não está registado na CMC como intermediário e não recebe ordens. A nota da semana leva a data e a cidade — não uma página de fundador. Contacto: o e-mail que figura nos Termos.
Acompanhar o mercado angolano.
Cria uma conta
em segundos.
Cotações, tesouro e leituras. Grátis. Sem cartão. Isto não abre custódia nem executa ordens.
Criar conta
Ao criares conta aceitas os e a — incluindo que tens 18 anos ou mais, que o Oi não é corretora nem consultor financeiro, e que as decisões são por tua conta e risco.
Oi Decisão
Analisa. Simula. Compreende. Decide.
Taxa, imposto, inflação, liquidez e risco no mesmo sítio — antes de decidires.
Cenário analisado
Taxa indicada, possível impacto fiscal, liquidez e risco — no prazo que escolheste. Compara antes de decidir.
Que tipo de investidor és?
Três perguntas. Sem pontuação mágica — só para afinares o que faz sentido no teu caso.
Quanto pesa esta compra na tua vida?
Simular Tesouro e obrigações
Curva, IAC, rendimento real e comparação com depósito estão no separador Renda.
Em 2025 o BFA sozinho fez ~89% do valor negociado em acções. Se precisares de sair depressa de BAI, ENSA ou BODIVA, podes não encontrar contraparte no preço que queres. Posição pequena > ego grande.
Os bancos cotados pagaram recordes sobre 2025. No 1T26 os lucros de BAI e BFA já cederam. Yield passado não é yield futuro — sobretudo com corte da Taxa BNA e margem financeira sob pressão.